Ekonomistler, TCMB’nin piyasa beklentisinin üzerinde faiz artışına gideceğini öngörüyor
Türk lirasında son aylarda yaşan bedel kaybı, Tüketici fiyat endeksinin (TÜFE) eylülde yıllık yüzde 11,75 düzeyinde gerçekleşmesi veTürkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ekim ayı beklenti anketinde yıl sonu TÜFE beklentisinin yüzde 11,46’dan 11,76’ya, 12 ay sonrası TÜFE beklentisinin de yüzde 10,15’ten 10,53’e yükselmesi; gözlerin 22 Ekim Perşembe günü yapılacak Para Siyaseti Şurası (PPK) toplantısına çevrilmesine neden oldu.
“FAİZ 100-200 BAZ ARTABİLİR”
Ekonomistler, TCMB’nin para siyasetinin aktifliği artırmak, dolarizasyon sürecini kırmak ve TL’ye geçişi hızlandırmak için geçen ay olduğu üzere sürpriz formda piyasa beklentisinin üzerinde artış yapabileceğini söyledi. Ekonomistler, faiz artışı öngörüsünde bulunurken, artışın 100-200 baz puan ortasında olabileceğini varsayım ediyor.
“FİNANSAL İSTİKRARI KORUMAK İSMİNE SIKI PARA SİYASETİNİ BİR MÜHLET DAHA MASADA TUTMAK GEREKLİ”
AA Finans Analisti ve Stratejist Cüneyt Paksoy, mevzuya ait yaptığı değerlendirmede pandeminin global piyasalar ve ekonomiler üzerindeki tesirinin tüm süratiyle devam ettiğini söyledi.
Paksoy, pandeminin global ihracat ve ithalat ortasındaki döngüyü bozduğuna dikkati çekti.
Koronavirüsün Türkiye’de de üretim ve tüketim ortasındaki dengeyi etkilediğini, bunun sonucunun da enflasyonda görüldüğünü tabir eden Paksoy, enflasyonun süreksiz müddet tesirli olacağını söyledi.
Paksoy, şu değerlendirmelerde bulundu: “Yeni İktisat Programı’ndaki gayelere varan kadar ve dezenflasyon süreci başlayana kadar TCMB’nin alanda kalacağına dair sinyaller verildi. Bu ayki toplantıda da bu istikamette güçlü sinyaller verilecektir. Enflasyonun bir devir daha yüksek kalması beklenen. Bunun birkaç sebebi var. Pandemi sebebiyle birikmiş talebin realize olması ve fiyatlara baskı yapması, küresel ölçekli belirsizliklerin kur baskısı oluşturması, üretim boşluğundan doğan maliyet baskısı ve jeopolitik riskler. ABD seçimleri ve ABD-Türkiye münasebetleri de dikkatle izlenesi gereken bir bahis. Bütün bu gelişmeler dikkate alındığında Merkez Bankasının proaktif ve piyasanın önünde olması gerekiyor. Bu ayki toplantıda piyasanın beklentisi siyaset faizinin 100-200 baz puan aralığında artırılması. Eylül ayındaki toplantıda olduğu üzere 200 baz puanlık artış masada olabilir.”
“ÖNÜMÜZDEKİ PERİYOTTA DOLAR ENDEKSİNİN SEYRİ ÖNEMLİ”
Paksoy, önümüzdeki devirde dolar endeksinin seyrinin de değerli olacağını söyledi. ABD seçimleri sonrası daha güçlü dolar endeksi olması durumunda TCMB’nin sıkı para siyaseti uygulamasının ehemmiyetinin daha da anlaşılacağını söz eden Paksoy, “TCMB, risk pirimini iyileştirmek, TL varlıklara geçişi hızlandırmak ve enflasyonla aktif uğraş ettiğini göstermek için piyasa beklentisinin de üzerinde faiz artışı yapabilir.” halinde konuştu.
“TÜRKİYE İKTİSADI UZUN VADEDE YATIRIMCILARINA ÇOK ÖNEMLİ FIRSATLAR SUNMAYA DEVAM EDİYOR”
Virtus Glocal Yönetici Ortağı İnanç Sözer de, TL’nin görece negatif ayrışarak enflasyonist risklerin belirginleşmesi üzerine TCMB’nin geçen ayki toplantısında sürpriz fakat olağanüstü gerekli ve değerli olan 200 baz puanlık faiz artışından sonra, bu ayki toplantısında da içsel tutarlılık gereği 300 baz puanlık bir faiz artışı yapması gerektiğini söyledi.
Böylesi bir faiz artışının hem makroekonomik istikrarda kıymetli bir dengelenme imkanı sağlayacağını hem de kaybolan kredibilitenin tüm bölümlerce yine tesisine imkan tanıyarak risk primlerini iyileştireceğini belirten Sözer, “Türkiye iktisadı uzun vadede yatırımcılarına çok önemli fırsatlar sunmaya devam ederken, kısa vadedeki problemlerin atlatılabilmesi için koordineli bir halde son devirde atılan rasyonel adımların sürekliliğine gereksinim var.” dedi.
Sözer, bu haftaki TCMB toplantısının bu perspektifle değerli bir viraj olduğuna inandığını ve şayet TCMB’nin bu türlü bir faiz artışı yapması durumunda TL’de yıl sonuna kadar sürebilecek kademeli bir iyileşme devrine girilebileceğini kaydetti.
TCMB’nin her halükarda bir faiz artırımı yapacağını lakin daha sonlu bir faiz artışının TL’nin tekrar bedel kaybederek ruhsal 8 seviyesinin de üzerinde bir dolar/TL’ye maruz bırakabileceğini lisana getiren Sözer, “Rasyonel, piyasa dostu adımların atılması halinde 2021 yılında Türkiye iktisadının kaygı edilenin tersine ölçülü bir toparlanma periyoduna gireceğini varsayım ediyorum.” tabirlerini kullandı.
“YIL SONUNDA SİYASET FAİZİ YÜZDE 15’LERE ÇIKABİLİR”
Econs Kurucu Ortağı Ferhat Yükseltürk ise son gelen enflasyon ve enflasyon beklentisi verisinin bir evvelki aya kıyasla değerli bir bozulma göstermese de TL’de yaşanan paha kaybının neden olduğu enflasyon beklentilerindeki artış ve süratli dolarizasyon sürecinin para siyasetinin aktifliği açısından TCMB’yi zorlayıcı düzeylere ulaştığını söyledi.
Ayrıyeten bilhassa uzun vadeli tahvil faizleri ve risk priminin de geçen toplantıdan bu yana değerli bir iyileşme görülmediğini belirten Yükseltürk, “Tüm bu göstergeleri baktığımızda TCMB’nin para siyasetinin aktifliği artırmak ve dolarizasyon sürecini kırmak ismine bir ölçü piyasa faizlerinin önüne geçerek siyaset faizini en az 300 baz puan artırması gerektiğini düşünüyorum. Yıl sonunda ise global risk iştahına bağlı olarak siyaset faizinin yüzde 15 düzeylerine kadar çıkabileceğini öngörüyorum.” tabirlerini kullandı.
GEÇMİŞ PERİYOT PPK KARARLARI
TCMB 2 yıl evvelki PPK toplantısında fiyat istikrarını desteklemek hedefiyle 625 baz puanlık güçlü bir nakdî sıkılaştırma ile siyaset faizini yüzde 24’e yükseltmişti. Üst üste 6 toplantıda yüzde 24 seviyesinde sabit bırakılan siyaset faizi, Temmuz 2019’da başlayan faiz indirimleri ile 9 toplantıda toplamda 1.575 baz puan düşürüldü. Siyaset faizi 2020’nin haziran, temmuz ve ağustos aylarında yüzde 8,25’te sabit tutuldu. Geçen ayki PPK toplantısında, dezenflasyon sürecini yine tesis etmek ve fiyat istikrarını desteklemek hedefiyle siyaset faizi 200 baz puan yükseltilerek yüzde 10,25’e çıkarıldı.
Ensonhaber
