Rabobank ECB ve Euro Bölgesi Makro Strateji Lideri Elwin de Groot, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB), 2023’e dair enflasyon beklentisinin yüzde 1,4 olduğuna dikkati çekerek, “Enflasyona dair bu zayıf görünüm dikkate alındığında dikkatlerin uzun vadeli bir gevşemeye yoğunlaşıldığı doğrulanmış gözüküyor.” dedi.
ECB’NİN KARARLARI
ECB, piyasa beklentileri doğrultusunda faiz oranlarında değişikliğe gitmezken, Pandemi Acil Varlık Alım Programı’nın (PEPP) toplam büyüklüğünü 500 milyar euro artırarak 1 trilyon 850 milyar euroya yükseltti. PEPP’nin Mart 2022’ye kadar devam edeceğini bildiren banka, Uzun Periyot Güdümlü Refinansman Operasyonu III (TLTRO III) için daha olumlu kaidelerin Haziran 2022’ye uzatıldığını duyurdu.
“KORONAVİRÜSÜN BASKISI DEVAM EDİYOR”
ECB Lideri Christine Lagarde, koronavirüs salgınının, aşı konusunda olumlu gelişmelere karşın kısa vadede Euro Bölgesi iktisadı üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini söyledi. Lagarde, finansal şartları gevşek tutmak için alım programını uygun biçimde ayarlayacaklarına işaret ederek, “Gerekirse alım programı takvimini yine değerlendireceğiz.” diye konuştu.
“MİKTAR KADAR MÜHLET DE ÖNEMLİ”
Rabobank ECB ve Euro Bölgesi Makro Strateji Lideri Elwin de Groot, ECB’nin siyaset tedbirlerinin ölçüsü kadar uygulayacağı mühletin de değerli olduğunu belirtti.
PEPP’nin toplam büyüklüğünün 500 milyar euro artırıldığını lakin bunun en değerli tarafının PEPP’nin müddetinin Mart 2022’ye kadar uzatılması olduğunu söz eden Groot, vaktin PEPP için en büyük güç olduğunu aktardı.
Groot, bunun bankanın rastgele bir vakitte, rastgele bir ölçüde uygun enstrümanları satın alabileceği manasına geldiğini lisana getirdi.
TLTRO III’ÜN UZATILMASININ NEDENİ
Bankanın TLTRO III için daha olumlu kaidelerin Haziran 2022’ye kadar uzatmasına değinen Groot, bu müddetin uzatılmasının emelinin 2021’in ikinci yarısında likidite çıkışını engellemek olduğunu söyledi. Borçlanma limitlerinin artırıldığını kaydeden Groot, bunun İtalyan ve İspanyol bankaları için yeni borçlanma imkanlarını meydana getirdiğini vurguladı.
“UZUN MÜDDETLİ BİR GEVŞEME”
Groot, ECB’nin, 2023’e dair enflasyon beklentisinin yüzde 1,4 olduğuna dikkati çekerek, “Enflasyona dair bu zayıf görünüm dikkate alındığında dikkatlerin uzun periyodik bir gevşemeye yoğunlaşıldığı doğrulanmış gözüküyor.” değerlendirmesinde bulundu ve yüzde 1,4’lük enflasyon beklentisinin daha fazla teşvik durumunu meydana getirdiğini söyledi.
“FAİZ İNDİRİMİNDEN ÖTEKİ SEÇENEK OLMAYABİLİR”
ECB’nin güvercin adımlarına rağmen euronun gerilemediğini söyleyerek, “PEPP ve TLTRO euronun geri çekilmesini sağlamazsa ne yapılacak?” sorusunun meydana geldiğini tabir eden Groot, “PEPP ve TLTRO euronun paha kazanmasını önleyemezse faiz indiriminden öteki seçenek olmayabilir.” dedi.
Berenberg Ekonomisti Florian Hense de ECB’nin siyasetlerinin güçlü euro üzerinde muhtemelen kalıcı bir tesirinin olmayacağını hatırlattı. Hense, 2023’e dair düşük enflasyon beklentisinin daha fazla nakdî genişlemeye muhtaçlık olabileceği izlenimi uyandırdığının altını çizdi.
Ensonhaber
