Bed Bath & Beyond’un 1 milyar dolardan fazla para toplamanın ve iflastan kaçınmanın bir yolu olarak halka arzı kullanma planı, duruma sahip olan yatırım şirketi Hudson Bay Capital Management tarafından desteklenecek. anlaşmanın hükümlerine açıklanmadı.
Bed Bath & Beyond, anlaşmayı Pazartesi günü Hudson Bay adını açıkladı. Yeterli nakit toplama görevlilerinin güvenini geri kazanacağını, işlerini koruyacağını ve şirketin Ağustos ayında öğrendiğini duyurduğu bir geri dönüş planını takip etmesine izin vermeyi umut ediyor.
Perakendeci Salı günü, sattığı ilk 225 milyon verdiği hisse senedini zaten üstlendiğini söyledi. “Belirli koşulların yerine getirildiğini” varsayarak, zaman içinde ek 800 milyon doları satmayı planlıyor. Şirket, bu koşulların ne olduğunu açıklamadı.
Ancak Hudson Bay, Bed Bath & Beyond’un ek hislerini sattığını varsayarak hissini satın almayı almayı esasen kabul etti.
Firma muhtemelen Bed Bath & Beyond’un yükselen hisse fiyatından yararlanmak istiyor ve daha da yükseldiğinde satış yapma umuduyla. Bed Bath & Beyond hisse senedi arz etme planını korumasından önce, Pazartesi perakende günü tutuklu fiyatlarının yaklaşık yüzde 100 artmasına yardımcı oldu. Hisseler Salı günü işlemlerde yaklaşık yüzde 50 düşerek yaklaşık 3 harcama düştü.
Bed Bath & Beyond’un CEO’su Sue Gove yapacağına, “Bu dönüştürücü işlemi, geri dönüşümü planımıza ulaştırmak için bir pist sağlayacak” dedi. “Önemli strateji ve değişiklikleri yaparken, maliyet tabanımızı geliştirme ve mali durumumuzu hedeflemek için disiplinli düşünce atmaya devam etmeye devam etme.”
Hudson Bay sözcüsü, yorum talebine yanıt verecek. Bed Bath & Beyond, işlemle ilgili ek yorum talebine yanıt verecek. Riskten korunma fonu ile aramızda anlaşma daha önce Bloomberg tarafından bildirilmişti.
Bed Bath & Beyond’un Çöküşü
1971’de New Jersey’de kurulan ev eşyası boyutları, kötüleşen mali sıkıntıların çevresinde belirsiz bir gelecekle karşı karşıya.
- Birkaç Seçenek: Hayal konukseverlik sağlayacak bir tatil sezonunun ardından, Bed Bath & Beyond’un işletmesinin danışmanları için görüşmelerde bulunduğu ve yatırımcıları potansiyel bir iflas konusunda uyaracağı söyleniyor.
- Bir Uyarı İşareti: Perakendecinin belirli borç ödemelerinde temerrüde gitmesinin ifşa edilmesi, şirket için gittiği kadarki en belirgin mali sıkıntı işaretiydi.
- Geri Dönüş Planı: Şirket, Ağustos ayındaki mağaza depoları, maliyet kesintileri ve işten çıkarmaları içeren agresif bir plan hazırladı. Ancak stratejisini kullanmak için nakit paraya ihtiyacı var.
- Hisse Satışı: Bed Bath & Beyond, halka arz planlarını açıkladı ve bu hareketin 1 milyar dolardan fazla toplamasına ve borçlarını ödemesine yardımcı olacağını umduğunu söyledi.
Bazı analistler, anlaşmanın zor durumdaki ev eşyalarına yardım etmeye yetip yetmeyeceğinden kuşkulanıyor.
Fitch Ratings perakende analisti David Silverman, “Bed Bath & Beyond’un temel hikayesi bu noktada çok bozuk” dedi. “Onlara birkaç ay, birkaç çeyreklik satın alabilecek kısa vadede bir nakit ödeme tablosunun kaderlerini değiştireceği bilinmiyor.”
Konuya yakın iki kaynak, Hudson Bay ile yapılan anlaşmanın geçen haftalarda bir araya geldiğini söyledi. Geçen son son, Bed Bath & Beyond’a bu yaz kredi limitini genişleterek bir can simidi işine yardımcı olan JPMorgan Chase, borç şartlarını getirdikten sonra gördüklerinden kredi hesaplarını dondurdu. İnsanlar, Bed Bath & Beyond’un borçlarını ödemek için nakit bulmak için yarışırken, bankaları ve diğer alacaklıları ile paylaştığı veri miktarını ve bunları onlara ne kadar hızlı ilettiği konusunda gerilimlerin ortaya çıktığını söyledi.
Perakendecinin borç verenleri, oğlu birkaç ayda büyük bir türbülansla uğraşmıştı. Eylül ayı başında, Bed Bath & Beyond’un JPMorgan ve yatırım şirketi Sixth Street’ten kurtarma finansmanı satışlarından haftalar sonra, şirket finans müdürü intihar olarak kabul edilen bir olayda öldü. Sektörel sınırlamaların, sınıflandırmanın ağırlıklarının istemek için doğru yönetime sahip olup olmadığını sorguladı.
Başkan David Tawil, “Bu yavaş tren kazasının meydana geldiğini görmek için, hiçbir zaman CEO pozisyonuna, COO pozisyonuna veya yönetim kurulunun herhangi bir yerine herhangi bir yeniden yapılandırma ağırılarına veya gerçek yeniden hücrelere uzmanlığına sahip herhangi birini atamadılar” dedi. Prochain Capital’in. “Pek çok yeniden yapılanma görmemiş bir dünyayı iş yapıyormuşsunuz gibi değil.”
Pazartesi günü Bed Bath & Beyond, Holly Etlin’in geçici finans müdürü olarak işe alındığını söyledi. Bayan Etlin, yeniden yapılar ve şirket dönüşümü konusunda bir deneyime sahiptir.
Yükselen faiz oranları, borç verenleri Bed Bath & Beyond gibi sıkıntılı borcama daha fazla para yatırmaktan daha çekingen hale getirdi. Ancak özgürlük yeni bir alternatif olabilir.
Bed Bath & Beyond’un hamlesi, sıkıntılı görünenler için yeni bir oyun kitabı gibi görünen her şeyi gösteriyor. Meme satıcıları tarafından tercih edilen bir diğer borçlu şirket olan AMC Entertainment, ortak hisarların daha fazla hisse ihraç etme çabalarına karşı ortaya çıktı ve elde edilen değerlerin değerini düşürmesi üzerine Ağustos görüşlerine göre imtiyazlı hislerini elde edemedi. AMC hislerinin her iki grubu da dalgalı kaldı. 2020’de Hertz iflas düzenlemelerinde bulunduktan sonra satmaya çalıştı, ancak Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu bu çabaları bastırdı.
Bir kurumsal yönetim danışmanlığı olan Soundboard Governance başkanı Douglas Chia, “Bu durumda olanlar, çaresiz olanlar için, kullanabilecekleri bir araç olacak” dedi. “Her iki yılda bir, yatırım bankacılarının ortaya çıkması yeni bir enstrüman var geliyor ve bu yaratıcı ve ayın tadı haline geliyor ve herkes onu kullanmaya başlıyor. Bu aynı şey olabilir.”
Bed Bath & Beyond ve eski Şubat ayı itibariyle istihdam ettiği yaklaşık 30.000 kişi için soru, bunun için yeterli olup olmayacağıdır. Bu finansman sağlanmasısa bile şirketin oğlu birkaç maç başına olan aynı zorluklarla karşı karşıya kalacak. Satıcılar, mali durumlarıyla ilgili endişeleri nedeniyle nakliye şirketlerini geri tuttukları için hedefledikleri, mağazalarındaki düşük stokla mücadele ediyor. Aynı zamanda, ayrılıkların çoğundan daha az karmaşık bir e-ticaret operasyonuna ve azalan bir müşteri tabanına sahiptir.
Farrell Fritz hukuk firmasında iflaslar ve yeniden yapılar üzerinde çalışan bir ortak olan Patrick Collins, hisse senedi arzı “tek başına iş modeli veya vermeleri gereken zor kararları değiştirmez” dedi.
Yatırım firması Wedbush Capital’de perakende analisti olan Seth Basham, anlaşmanın Bed Bath & Beyond’a yalnızca birkaç çeyrek daha finansal pist sağlayabileceğini söyledi.
Şirket, kapattığı mağazayı koruma Harmon mağazalarını da dahil olmak üzere 400’ün üzerine çıkarıyor. Ağustos ayında geçirdikleri anda sahip oldukları 950 mağazasının önemli bir parçası bu.
Satışlar da kaymaya devam ediyor. Bed Bath & Beyond, ilk çeyrekte karşılaştırılabilir satışların bir önceki yıla göre yüzde 30 ila 40 düşmeyi beklediğini, ancak daha sonra üç aylık satışların iyileşmesini beklediğini söyledi.
Önemli üniversiteye dönüş alışveriş yapmak stokta mal bulundurmanın normal seviyelere çıkmasını tahmin ediyor.
Herkes ikna olmadı.
Fitch’ten Bay Silverman, “Özellikle perakende mallar için biraz zorlu bir operasyon yönetimi düşünüldüğünde, bu genişleme hızlarını tersine çevirebileceklerini görmek çok zor” dedi. “Target, Amazon, Walmart gibi ayrılıklarınız ve pazar payından vazgeçmeyen düşük ve orta seviye mağazalar var.”
